На заседании 14 февраля 2025 года Банк России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 21%. Это решение является продолжением политики, начатой еще в октябре 2024 года, когда ставка была увеличена до максимальных значений. Ключевая ставка остается неизменной уже на протяжении двух заседаний подряд.
Однако стоит отметить, что 21% — это по-прежнему рекордный уровень ставки, который остается самым высоким в истории России за последние годы. Этот шаг ЦБ продолжает привлекать внимание экспертов и аналитиков, ведь его последствия напрямую влияют на экономику страны, сбережения и инвестиционные стратегии. В этой статье мы попробуем разобраться в причинах такого решения и его возможных последствиях.
Почему ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% и что будет дальше?Банк России объяснил свое решение текущими экономическими условиями. В пресс-релизе регулятора было указано, что инфляционное давление в стране продолжает оставаться высоким. Способствующий росту спрос внутри страны не успевает за темпами производства товаров и услуг, что создает дисбаланс. Однако при этом наблюдается замедление кредитной активности — люди стали больше откладывать деньги, что позволяет снижать давление на экономику.
По мнению Центрального банка, высокий уровень ставки позволяет сдерживать инфляцию и создавать условия для ее постепенного снижения. Несмотря на это, процесс идет медленнее, чем ожидалось. Для того чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 4%, ЦБ считает необходимым продолжить поддержание высоких ставок еще некоторое время.
Популярные советы
Прогнозы Банка России предполагают, что инфляция снизится до 7-8% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году, и в дальнейшем останется на этом уровне. В следующем заседании ЦБ будет оценивать необходимость дальнейших действий в зависимости от того, как будет происходить замедление инфляции.
Эксперт Михаил Зельцер из БКС Мир инвестиций отметил, что решение ЦБ было ожидаемым, и что текущая ситуация на рынке в целом стабилизируется. Он прогнозирует, что ставка 21% будет сохраняться до середины 2025 года, после чего возможен поворот в денежно-кредитной политике.
«По мере того как дезинфляционные факторы продолжат свое влияние и геополитическая ситуация будет развиваться в благоприятном русле, ЦБ может принять решение о снижении ставки весной», — добавил Зельцер.
Мнение эксперта Юрия Кравченко, главы отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал», также указывает на завершение цикла повышения ставок. По его мнению, в ближайшие месяцы ЦБ будет придерживаться паузы, и если замедление инфляции станет более выраженным, ставка может оставаться на высоком уровне до конца 2025 года.
Как решение ЦБ повлияет на ставки по депозитам?В условиях текущей экономической ситуации и с учетом прогнозов по инфляции, ожидается, что ставки по депозитам не изменятся существенно в ближайшее время. Банки, вероятно, будут стремиться сохранить конкурентоспособность своих сберегательных продуктов, что будет означать удержание ставок на повышенном уровне.
По его словам, на данный момент ставки по депозитам и кредитам растут вслед за ключевой ставкой ЦБ, иногда даже опережая ее. Но с учетом падения кредитной активности, банки уже начали снижать ставки по депозитам. Например, в декабре 2024 года максимальная ставка в топ-10 банков составляла 22,1%, а сейчас она снизилась до 21,44%. Это предполагает, что если кто-то планирует инвестировать в депозиты, то ему стоит поспешить, так как в будущем ставки могут продолжить снижаться.
Другие советы
Как отметил эксперт, это может быть хорошей возможностью для тех, кто хотел бы разместить средства во вкладах с максимально выгодными условиями. Тем не менее, для тех, кто планирует взять кредит, лучше подождать более привлекательных предложений в будущем.
Как решение ЦБ повлияет на инвестиции?Решение Центробанка сохранить ставку на уровне 21% также окажет влияние на фондовый рынок и инвестиционные инструменты. После повышения ставки в декабре 2024 года индекс Мосбиржи значительно прибавил в стоимости, в том числе благодаря оптимистическим прогнозам по геополитической ситуации. Эксперт Зельцер отметил, что это привело к росту фондовых индексов и принесло инвесторам хорошие дивиденды.
Тем не менее, несмотря на рост фондового рынка, он считает, что для долгосрочных инвесторов вряд ли будет поздно вкладываться в акции. В то же время, краткосрочным инвесторам рекомендуется подождать небольшую коррекцию, так как рынок может перегреться. Однако акции таких компаний, как Сбербанк, ВТБ, а также газовых гигантов «Газпром» и «Новатэк» все еще могут представлять интерес.
Что касается рынка облигаций, то здесь также наблюдается рост. Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) выросли, а доходности снизились, что привлекло внимание долгосрочных инвесторов. По прогнозам экспертов, в 2025 году в ОФЗ можно будет заработать больше, чем по банковским депозитам, что делает эти инструменты привлекательными для инвесторов.
Как решение ЦБ повлияет на курс рубля?На валютном рынке решение Банка России также имеет важные последствия. С начала 2025 года рубль укрепился на 10%, что связано с низким спросом на иностранную валюту и высоким ее предложением на рынке. Эксперт Зельцер отметил, что на курсе рубля также оказала влияние ситуация в геополитике, в частности, снижение рисков в международной политике.
По его мнению, несмотря на укрепление рубля, влияние ставки ЦБ на валютный рынок становится менее заметным. В будущем ожидается, что рубль может немного ослабнуть, но сильной девальвации не предсказывается. Сценарий умеренного ослабления российской валюты остается актуальным на среднесрочную перспективу.
Тем не менее, несмотря на укрепление рубля, на валютном рынке все еще присутствует волатильность. Это может привести к небольшим колебаниям в ближайшие месяцы. Решение ЦБ вряд ли окажет существенного влияния на рубль и фондовый рынок, поскольку основной фактор, влияющий на данные активы, — это новостной фон, связанный с геополитической ситуацией.
В конечном счете, несмотря на решение ЦБ сохранить ставку на высоком уровне, экономическая ситуация в России продолжает развиваться, и будет зависеть от множества факторов, таких как динамика инфляции, кредитная активность и геополитическая стабильность. Все эти аспекты окажут влияние на ставки по депозитам, инвестиции и курс рубля в ближайшие месяцы.