Что такое депозитарий и его роль на рынке ценных бумаг

В этом материале мы подробно рассмотрим, для чего нужен депозитарий, какова его функция в мире инвестиций и как проверить его надежность.

Что такое депозитарий

Депозитарий представляет собой один из ключевых институтов фондового рынка, который занимается учетом прав собственности на ценные бумаги и осуществляет расчетные операции с ними.

Проще говоря, депозитарий — это организация, которая хранит ценные бумаги, такие как акции и облигации, и регистрирует все операции с ними.

Будучи профессиональным участником рынка ценных бумаг, депозитарий должен иметь лицензию, выдаваемую Банком России, который также контролирует его деятельность.

Согласно законодательству, депозитарий должен соответствовать определенным требованиям, в частности, минимальный размер его собственных средств должен составлять не менее 4 миллиардов рублей.

Как работает депозитарий

Депозитарии выполняют функции, схожие с банками, но вместо денежных средств они занимаются хранением и учетом ценных бумаг. Поскольку большинство сделок с ценными бумагами осуществляется в электронном виде, информация в депозитариях хранится в виде цифровых кодов.

Каждый владелец ценных бумаг имеет специальный счет в депозитарии брокера, с которым он работает, называемый счетом депо. Этот счет необходим для подтверждения права собственности на ценные бумаги, учета активов и проведения биржевых операций. Обычно счет депо открывается автоматически при открытии брокерского счета. Узнать, в каком депозитарии открыт счет депо, можно у своего брокера.

Депозитарий фиксирует информацию о сделках, включая переход прав на активы от одного инвестора к другому. Инвестор может запросить данные о своих активах и подтвердить право собственности на ценные бумаги, а также получить информацию обо всех операциях по своему счету депо.

Какие бывают депозитарии

В России действуют несколько типов депозитариев:

Расчетный (брокерский) депозитарий

Расчетные депозитарии работают с инвесторами и брокерами, ведут учет ценных бумаг и операций с ними, а также осуществляют расчеты по сделкам.

Специализированный депозитарий

Специализированный депозитарий — это депозитарий с ограниченной (дополнительной) ответственностью, который имеет лицензии на работу с инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Кастодиальный депозитарий

Кастодиальные депозитарии предоставляют услуги институциональным инвесторам и брокерам. В отличие от брокерских депозитариев, они не совмещают депозитарную деятельность с деятельностью финансовых посредников и специализированных депозитариев.

Центральный депозитарий

Центральный депозитарий является основным центром обработки данных по операциям с ценными бумагами, обеспечивая работу единой системы для других депозитариев. В России центральным депозитарием является Национальный расчетный депозитарий (НРД), принадлежащий Московской бирже. Международными центральными депозитариями являются Euroclear и Clearstream.

Сколько депозитариев есть в России

Все депозитарии, работающие в России, включены в специальные реестры ЦБ. На 24 июня 2024 года в России, помимо НРД, действовали 256 расчетных и кастодиальных депозитариев и 27 специализированных.

Отличие регистратора от депозитария

Еще один вид профессиональных участников фондового рынка — регистраторы. Регистратор, так же как и депозитарий, учитывает права на ценные бумаги, но взаимодействует только с эмитентами.

Регистраторы предоставляют компаниям списки акционеров, имеющих право на участие в собраниях акционеров, и реестры акционеров, имеющих право на получение дивидендов.

Основные функции депозитария

Депозитарии выполняют множество функций, среди которых:

Учет и хранение ценных бумаг

Депозитарии ведут реестры ценных бумаг, содержащие сведения о виде ценных бумаг, их количестве, данные о депонентах и типе операций с ценными бумагами. Владелец счета может запросить информацию о своих активах и действиях с ними. Даже если брокер прекратит работу, благодаря депозитарию права инвестора на ценные бумаги сохраняются.

Депозитарии также учитывают информацию о сделках с акциями вне биржевых торгов, фиксируя эти операции.

Выплата доходов по ценным бумагам

Эмитент переводит дивиденды по акциям и купонные выплаты по облигациям на счет номинального держателя ценных бумаг, то есть депозитария. Эти средства затем поступают в центральный депозитарий, затем в депозитарий брокера, а затем на брокерский или банковский счет фактических владельцев бумаг.

Депозитарии предоставляют эмитентам списки владельцев ценных бумаг, имеющих право на получение дохода, напрямую или через регистраторов.

Организация участия владельцев акций в собраниях акционеров

При проведении собраний акционеров компании запрашивают реестр акционеров у регистратора, который получает его от депозитария. Депозитарии также обеспечивают возможность участия акционеров в собраниях, предоставляя возможность голосования через свои сайты.

Организация выкупа акций в рамках преимущественного права и обратного выкупа акций

Для осуществления выкупа акций крупным акционером или компании, вся необходимая информация передается в депозитарий. Владельцы акций передают через депозитарий свое согласие на продажу ценных бумаг.

Учет сделок РЕПО

РЕПО — это сделки с обязательством обратного выкупа ценных бумаг. Все сделки РЕПО фиксируются депозитарием в отдельном реестре.

Контроль налогов

Депозитарии рассчитывают и списывают налоги с дивидендов и купонов по иностранным ценным бумагам.

Контроль ПИФов

Специализированные депозитарии учитывают имущество паевых инвестиционных фондов, контролируют работу управляющей компании ПИФа, и рассчитывают стоимость чистых активов и паев.

Риски потери реестра

В случае аннулирования лицензии брокерской компании депозитарий перестает оказывать ей услуги. Брокер должен оповестить клиентов об отзыве лицензии, разместив сообщение на своем сайте с информацией о сроке смены брокерской компании и депозитария.

Если инвестор не успевает быстро заключить новый договор, его ценные бумаги переходят на хранение в центральный депозитарий.

Обычно такие изменения не несут угрозы для активов инвесторов, однако бывают исключения, как в случае с банкротствами "Энергокапитала", "Юниаструма" и Московского фондового центра, когда клиенты потеряли активы из-за незаконных схем.

Чтобы исключить подобные риски, необходимо тщательно выбирать брокера и обращать внимание на то, с какими депозитариями он работает.

За что платит инвестор

Депозитарий взимает комиссию за хранение активов и за учет ценных бумаг — внесение в реестр сведений о приобретении или продаже активов. Тарифы различаются в зависимости от компании и типа бумаг, а сроки списания комиссии также бывают разными. Стоимость услуг депозитария можно узнать на сайте организации или у брокера.

Компании, совмещающие брокерскую и депозитарную лицензии, обычно объединяют комиссии в одну. Иногда депозитарии могут отказаться от некоторых комиссий, например, для привлечения новых розничных инвесторов.

Как сменить депозитарий

Инвестор может перевести ценные бумаги из одного депозитария в другой. Обычно это происходит автоматически при переходе инвестора от одного брокера к другому. Однако такая необходимость может возникнуть и в случае неудовлетворительного обслуживания или отзыва лицензии у депозитария.

Добровольная смена депозитария — платная услуга. Депозитарий берет комиссию за поручение о переводе ценных бумаг в другой депозитарий. НРД взимает комиссию за регистрацию каждого актива. Новый депозитарий также может взимать комиссию за перевод активов.

Для перевода активов нужно знать реквизиты старого и нового депозитариев, а также реквизиты счета депо. Эту информацию предоставляет брокер. Затем необходимо направить заявления на перевод активов депозитарию и брокеру. НРД должен верифицировать инвестора и происхождение его ценных бумаг, после чего информация поступает в новый депозитарий.

Стоит помнить, что некоторые брокеры работают только с определенными депозитариями или только с собственными депозитариями.

Как выбрать надежный депозитарий

Любой депозитарий должен иметь лицензию Банка России, проверить которую можно в специальном разделе на сайте ЦБ. При выборе депозитария инвестор может ориентироваться на данные рейтинговых агентств, которые оценивают депозитарии по нескольким показателям, чаще всего по надежности и объему контролируемого имущества.

Существуют также рейтинги депозитариев, такие как Национальный рейтинг депозитариев ИНФИ/ПАРТАД, который составляется на основе оценки деятельности депозитариев с точки зрения их надежности.

На данный момент у нас всё! Мы благодарны, что вы уделили время этой статье. Новые знания несомненно сделают вашу жизнь легче, больше полезной информации вы сможете найти в Экономических советах.